經過近些年的快速發展，信托業已經不是無足輕重的小角色，而是我國金融體系的重要組成部分。

2021年全國兩會前夕，全國政協委員、意昂3体育官网經濟與管理學部副主任金李在接受第一財經記者專訪時表示，養老信托的大力開展，可以助力金融支持實體經濟，盤活老年人手中的大量金融資源，投放到對國家的長期穩定發展有至關重要作用，又對提高老年生活品質有巨大影響的相關領域，更加有效地彌補目前國家社會投資的缺口，更好地實現金融服務實體經濟。另外，他還建議，信托機製應在涉眾性社會資金管理領域得到充分運用。

同時，金李還建議有關部門充分研究，謹慎推進，未來給投資者兩層保底。一層是用信托公司的信托機製對養老產業投資資金的安全進行保底；另外一層是國家針對符合要求的養老項目的回報進行托底，提供投資最低收益率擔保。

讓信托機製在養老事業中發揮更大作用

目前，養老行業面臨投入資源嚴重不足的問題。大量市場化養老機構長期處於微利狀態，回報不高，社會資本投資興趣較低。行業的健康發展需要大量長期投入，亟需得到政策傾斜支持，促進更多社會資金進入養老領域，推動行業快速發展，從而不僅滿足現存的巨大需求缺口，更好提振內需，而且長期提升人民群眾整體的幸福感和獲得感。

社會資金不願進入養老產業，甚至老年人自己也不願意把錢投入養老機構，重要原因之一是擔心未來經濟變化帶來的投資損失。養老產業投資是長期投資，老百姓傳統上來說不願意做長期投資，部分原因是因為長期經濟發展的高度不確定性。但是養老經濟其實天然具有對經濟不確定性的對沖。此外，老百姓不願意把養老的錢放在長期投資養老產業，也是因為嚴重的信任感不足問題，擔心養老機構跑路。

金李稱，通過養老的信托機製，不僅可以提前鎖定未來提供的商品和服務，更加可以增強信任感。信托是“因為信任，所以托付”，天然具有增強信任感的功能，這樣就能增加群眾對養老的投入。更多社會投資會增加老年經濟的市場化資金供給，有效補充國家投資的不足，加速養老產業發展。

金李更進一步稱，未來還可以以信托機製形成更加廣泛的支持養老經濟的平臺。有些養老經濟的投資人，不都是為了滿足自己的養老服務需求，而是把養老產業的長期投資作為其投資組合的一部分。這些投資當然也應該充分吸收進來，支持養老經濟的發展。另外一些人，即便是為了自己養老的投資，但是其投資未必完全用於直接建設養老機構，其中可能有一定的比例可以拿來支持國家的很多其他與老年經濟相關的長期投資項目。加拿大養老基金CPPIB的投資組合中一部分是投在養老機構裏，還有一部分投在與養老相關的其他領域，比如養老服務機器人、人工智能醫療、生物科技等。這些既是國家亟需支持的產業，也間接地提升了未來社會上總體能夠提供的老齡化時代所需要的商品和服務，有助於打造一個更加完整的養老經濟生態體系。

金李建議，有關部門通過稅收優惠政策等適當提升投資回報率，鼓勵更多民間資本進入養老產業；建議加快建章立製，讓信托機製在養老事業中發揮更大作用，真正發揮信托行業本身的特質，包括賬戶托管、破產隔離、專款專用，打通實體和金融，長久期建立信任感等。這既是從根本上保障信托行業回歸初心和本源，長期可持續發展，也是全面提升我國金融和實體經濟的良性對接。

“另外，建議有關部門充分研究，謹慎推進，未來給投資者兩層保底。一層是用信托公司的信托機製對養老產業投資資金的安全進行保底；另外一層是國家針對符合要求的養老項目的回報進行托底，提供投資最低收益率擔保。兩層加起來增加信任感，降低投資者進行長期投資的焦慮感。這樣使養老項目可以在需要長周期投資、總體資金回報率不高的環境中，獲得優質的資金來源，支撐養老產業長期健康可持續發展。”金李說。

盡快推動信托機製用於涉眾性社會資金管理

受信托業歷史發展路徑等因素影響，以受托服務為特色的服務信托受製於社會基礎和發展環境因素，仍處於起步階段。

例如，信托機製在其他涉眾性社會資金管理領域尚未充分運用，在預付式消費、分享經濟、物業維修基金等領域，資金管理的信托機製還未運營。

2020年11月17日，銀保監會稱，將繼續會同相關部門，推動信托機製用於涉眾性社會資金管理。積極發展具有競爭優勢的服務信托業務。引導信托業利用信托在財產獨立性、風險隔離、賬戶管理等方面的製度優勢，積極發展預付款信托、資金存管信托等服務信托業務。目前，銀保監會已將上述內容納入信托業轉型改革方案，正在推進實施。

金李稱，信托具有財產獨立和破產隔離的製度優勢，若運用信托機製管理涉眾性社會資金，可有利於提升涉眾性資金安全性和使用效率。例如，共享單車押金、養老院繳費、物業維修基金等民生領域未被覆蓋，應盡快推動信托機製用於涉眾性社會資金管理。把資金收取方作為委托人，以預收的社會資金作為信托資金，交付給信托機構設立涉眾性社會資金信托。

“強監管倒逼信托業轉型，信托公司持續壓降融資和通道類業務規模，調整結構，從過去的註重規模轉向註重發展質量、轉向服務信托，這才是未來信托公司長久的競爭力所在。”金李稱。

原文鏈接：專訪意昂3体育金李：應讓信托機製在養老等領域發揮更大作用